El mercat de capital de risc. empresa de risc. inversions financeres

Molt sovint passa que una persona o grup de persones durant molt de temps treballat en algun producte o servei, meravellosa pensat model de negoci, un pla de negocis i estan a punt per submergir el cap a la feina. Però on aconseguir un capital inicial? Les preguntes poden ajudar a una posada en marxa del mercat de capitals de risc inversions. Què és això?

Què és un fons de capital privat?

Privades de fons de capital anomenats intermediaris que inverteixen en diversos inversors de capital amos d'empreses privades (és a dir, empreses que no cotitzen en els mercats de valors - no són públics). fons de capital risc - és també capital privat, el que s'inverteix en empreses a les primeres etapes de desenvolupament. No obstant això, per a distingir entre conceptes com ara la inversió financera en el patrimoni comú, el capital de risc, a la pràctica és molt difícil, per la qual cosa és sovint entre aquests termes equiparen. No obstant això, hi ha una lleugera diferència - que es troba en el fet que els fons d'inversió de capital de risc involucrats en les inversions exclusivament en el negoci de posada en marxa.

La regulació a nivell legislatiu

inversions de capital risc a Rússia estan regulades per la llei d'inversió conjunta, les empreses i fons d'inversió. La llei ha introduït una definició com un "fons d'inversió de capital de risc." Els autors del projecte han desenvolupat un marc legislatiu per a la creació d'una infraestructura dels fons d'inversió de capital de risc, que han contribuït al desenvolupament de projectes d'inversió per a diverses empreses.

inversió de risc en altres països

De fet, els exemples d'una cosa tal com els fons d'inversió de risc, definits a nivell legislatiu, una mica. No obstant això, les activitats d'aquestes organitzacions en molts països desenvolupats és molt pronunciada i es van desenvolupar durant dècades. Als Estats Units a principis dels capitalistes de risc dels dos mil·lèsimes han invertit en diferents projectes de gairebé cent mil milions de dòlars. Les companyies de capital representen gairebé el vint per cent del total de les empreses públiques dels Estats Units, més d'un trenta per cent del valor de mercat d'un onze per cent de totes les vendes, el tretze per cent dels guanys de les empreses públiques als Estats Units. Com es pot veure, els fons d'inversió de risc tenen un paper important en l'economia dels Estats Units.

mercat europeu només és superat pels EUA per al desenvolupament. empresa de risc a la UE és també bastant comú. En particular, el deu per cent de la quantitat total de la inversió és, precisament, les inversions en el negoci de posada en marxa.

Quin és fons de capital risc?

fons de risc anomenats inversions financeres (inversions) en l'organització de tipus tancat (corporativa o mútua), el component estructural dels actius que són no s'han imposat restriccions significatives. Dipositants del fons només poden ser persones jurídiques. companyia de gestió d'actius (AMC) es dedica directament en els actius dels fons, la companyia ofereix un guardià fiable del seu emmagatzematge. En particular, les inversions de capital de risc estan destinades no només per finançar les empreses en creixement, sinó també per a l'aplicació de sistemes de gestió de la propietat.

El concepte de capital de risc

El capital de risc, contràriament a la creença popular, jugant sobre la qüestió del finançament del paper de menor importància primària. Una gran proporció de totes les inversions de capital de risc destinats a projectes de desenvolupament finançats originalment per fons públics. El capital juga un paper més important ja en l'etapa següent, és a dir, en un moment en què es comercialitzen les innovacions. La inversió en projectes de posada en marxa no són uns diners "llarg" - en el sentit que aquests fons estan finançant l'empresa només fins al moment en què no adquireixen la suficient solvència per a ser connectat en el mercat de valors o venuts a les grans corporacions (inversors estratègics). La durada normal d'inversió de risc és de tres a cinc anys, i en casos rars pot arribar a vuit anys.

Requisits previs per a la creació d'empreses d'inversió

Nínxol per a les inversions de capital de risc, perquè allà el mercat de capitals té una estructura força complicada. Els bancs comercials estan limitats en el finançament d'empreses de nova creació, no seran capaços d'augmentar les taxes d'interès a un nivell de compensar els riscos de les empreses joves. D'altra banda, el capital de préstec - una molt mala manera de finançar els creixents empreses joves, ja que hi ha riscos d'insolvència, respectivament, els bancs poden atorgar préstecs per una suma de col·lateral. No obstant això, la propietat de l'empresa de recent creació no sol ser suficient. El finançament és a partir dels grans inversors de cartera (inversió i fons de pensions), així com per part de la borsa de valors està disponible només les empreses madures i grans. els fons d'inversió de capital risc només ha d'omplir aquest buit - entre les diferents fonts de finançament de la innovació i el sector bancari.

fons de risc d'ingressos - ¿d'on ve?

Els fons d'inversió, fons de pensions i els fons universitaris, companyies d'assegurances - les principals fonts de recursos, que constitueixen inversions de capital risc. Una petita proporció de les finances necessitat d'invertir en inversions de risc. L'economia dels països desenvolupats i el seu desenvolupament depèn directament del procés d'inversió, que s'associa amb certs riscos. L'ingrés esperat d'aquestes inversions és d'entre trenta a quaranta per cent anual.

En triar un fons d'inversions de risc són guiats per alguns indicadors, que inclouen els projectes finançats per aquest fons, l'èxit del passat i la reputació dels administradors i l'administració. No obstant això, l'entrada de diners condueix a una falta de membres professionals i experimentats, així com una major pressió sobre els empresaris amb la necessitat de garantir un bon resultat en el curt termini. Aquests factors són causes d'interès desplaçament de fons d'inversió de capital de risc en el finançament de les empreses grans i mitjanes en les etapes posteriors, ja que ofereix menys risc i el temps més ràpid. No obstant això, noves empreses de fons de capital risc de finançament arribin a la major rendibilitat de les seves inversions a causa principalment a la ben pensada estratègia d'inversió, diferents formes d'estructuració de transaccions, i, per descomptat, la diversificació del risc.

Quina estratègia s'utilitza VC?

Les decisions estratègiques en la selecció de projectes per a noves inversions són crucials. Només menys de l'u per cent de la consideració en les etapes inicials del projecte d'arribar a la inversió directa. El noranta per cent de totes les propostes són rebutjades gairebé immediatament, i els deu restants es va sotmetre a una anàlisi profunda. D'ells i triar els afortunats que reben la inversió llargament esperat. Projectes que són prometedors i prometedor, no són els únics objectius dels inversors de risc. De fet, els fons de fons solen invertir en el cultiu i desenvolupament de camp, on la competència és encara insuficient. Segons les estadístiques, en els anys vuitanta, la major part de les inversions destinades a la indústria energètica a mitjans dels anys noranta - en la producció de la tecnologia, i en l'any els principals fluxos d'efectiu estan en el negoci d'Internet. El patró bàsic - el capital de risc adreçada a la regió de ràpid creixement.

El mite del capital de risc

Un error comú és que l'empresa de risc involucrat en la selecció d'empreses prometedores que tenen el potencial per tornar als líders del mercat. Sovint, no ho és. En l'etapa de ràpid creixement del sector de l'economia, moltes empreses de nova creació també van desenvolupar intensament. Només en la seva infància, quan la competència es fa més dura, els guanyadors i perdedors s'estan convertint en clar. No obstant això, capitalista de risc competent ja havia mostra el cos del projecte d'inversió. Per tant, no és absolutament necessari escollir l'empresa que va a ser guanyadors en l'avantatge competitiu a llarg termini. És suficient per trobar una empresa que satisfà la demanda emergent i creixent amb el mercat, i en el moment adequat per retirar la inversió inicial. Sovint, els fons d'inversió de risc a evitar l'estancament dels segments del mercat, així com aquells sectors que no mostren potencial de creixement.

Qui és un inversor de capital risc?

En el sentit clàssic de la capital de risc anomenat l'home que no només finança el desenvolupament de l'empresa, sinó que també contribueix al seu cost de la seva participació directa i activa. Està implicada en el procés de supervisió, utilitzant l'experiència d'altres projectes i coneixements generals dels sectors de l'economia, que atrau els consultors, auditors, banquers, és a dir, contribueix a l'activitat vigorosa de l'empresa.

estructuració adequada de les transaccions

Les opcions per al processament de transaccions poden ser molt. No obstant això, hi ha un patró: la transacció ha de ser estructurat de manera que permeti fons de capital risc l'oportunitat d'obtenir la major quantitat d'ingressos si l'empresa va a tenir èxit, i tant com sigui possible per assegurar contra pèrdues com a resultat del col·lapse. Termes de transaccions sempre contenen disposicions que regulen el fons de protecció. Si el projecte té èxit, pot haver necessitat de fons addicionals, i el fons va a comprar noves accions al preu del finançament inicial. D'altra banda, en un acord establert i d'agències de costos, que inclouen els costos de la superació dels conflictes d'interessos, així com les pèrdues directes. mètodes eficaços per a l'estructuració de transaccions poden reduir aquests costos. En general, això es fa amb la participació de la gestió de l'empresa, la participació de capital de risc en la gestió i supervisió, que va tenir lloc el finançament.

Els millors fons per invertir

Un instrument típic de fenòmens com ara inversions financeres, convertibles considerades accions preferents. Aquestes accions en el moment de sortir del projecte d'inversió converteixen el més comú i es venen als inversors estratègics (grans corporacions) o en els mercats de valors. Aquesta eina ofereix als inversors una bona assegurança, si l'empresa no, com en aquest cas, aquest últim està obligat a tornar l'import total dels fons invertits als titulars d'accions preferents.

la importància de la diversificació

Qualsevol fons de capital risc Vol reduir el risc mitjançant la diversificació. Això vol dir que el procés de finançament va atreure a diverses fundacions, un dels quals és una empresa líder i la resta semblen co-inversors drets. És molt estrany que un fons finançat per l'empresa en el seu conjunt. Participació de tercers associats li permet diversificar les inversions, el que redueix els riscos.