L'estratègia del Banc: sobre dividends i gestió financera

L'objectiu principal de la gestió de qualsevol empresa és augmentar el valor de negoci i el seu valor als ulls dels propietaris. No és sorprenent que la relació financera amb els propietaris té un impacte molt significatiu en l'estratègia de desenvolupament de qualsevol empresa. La presa de decisions en aquest àmbit, com es paguen els dividends, realitzat sota la política de dividends en curs. Aquesta política és una part important de la general estratègia del banc, l'objectiu del qual és optimitzar les proporcions entre les parts del guany net per augmentar el capital social. Els principals tipus de política de dividends és el pagament de dividends per un principi residual, la política d'una quantitat fixa del dividend, "dividend extra" i una política de creixement dels dividends contínua. Els dividends sobre accions es paguen sobre la base de l'elecció de la política de dividends de l'empresa. Aquesta elecció es deu a diversos factors, el més important dels quals són l'entorn jurídic, polític i socioeconòmic de l'operació de l'empresa, les seves oportunitats d'inversió, la disponibilitat de fonts alternatives de finançament, així com l'impost sobre els dividends en accions.

Hi ha tres enfocaments per avaluar la viabilitat de la política de dividends de la companyia. La teoria de la irrellevància i la política residual basat en ell, és utilitzat per les empreses amb alt potencial d'inversió, quan el fracàs dels pagaments de dividends i el risc és compensat per un augment significatiu en el preu de l'acció. Teoria utilitza preferentment les empreses més avançades, els actius dels inversors que es converteixen en lleials - fons de pensions i d'inversió, així com una varietat de companyies d'assegurances. Va haver-hi una altra teoria - la teoria de la diferenciació d'impostos, el que contribueix a l'òptima distribució de beneficis en el consum i la part reinvertida en condicions de desigualtat en matèria de fiscalitat de les empreses i els ingressos per dividends.

Com pagar dividends és una tasca important de la gestió financera. I pel fet que la tasca s'actualitza per optimitzar els fluxos financers. Taxa de la riquesa dels propietaris pot treure profit, que reuneix una o les altres activitats de l'empresa. Alhora, el benefici - S'espera que el resultat financer. rebuts i pagaments actuals no coincideixen en el temps (i, de vegades - valor) als ingressos i despeses. Per tant, no coincideixen amb el flux net d'efectiu i els guanys. I va ser el flux financer net mostra quina quantitat de diners haurà realment el propietari de l'empresa.

Per prendre bones decisions en la gestió dels fluxos de finançament, cal entendre la diferència entre els ingressos i les despeses, d'una banda, i el flux de diners en efectiu - en l'altre. Els ingressos i despeses reflecteixen el procés de formació de lucre, de la qual, de fet, donat els seus fruits. Fluxos d'efectiu - això és un veritable cobraments i pagaments s'acompanya necessàriament pel moviment de les finances, o els seus equivalents. L'anàlisi de flux es porta a terme avantatjosament dos mètodes: directes i indirectes. La primera fa possible la identificació de les fonts més importants per a les empreses i els fons, el que ajuda a centrar-se en els més importants per als fluxos financers de la companyia. mètode indirecte identifica les causes de les discrepàncies entre els resultats financers i el flux de caixa net per al propòsit d'augmentar; determinar l'estructura òptima del flux de caixa.

Fer un pronòstic de flux d'efectiu és convenient en forma de pressupost, que reflecteix tot l'esquema del moviment de diners. El seu propòsit és proporcionar liquiditat a llarg termini i la solvència de l'empresa, per reduir al mínim el cost de captació de recursos per maximitzar els ingressos dels fons disponibles. La programació de flux de caixa, és aconsellable realitzar els pagaments en forma d'un calendari.

Formes de finançar una optimització de l'escassetat temporal d'efectiu del capital de treball, préstecs bancaris, el factoring, l'emissió d'instruments del mercat monetari. Inversió significa: la comissió dels pagaments anticipats, l'abolició dels descomptes als clients, l'amortització anticipada de préstecs a curt termini, certificats de dipòsit, dipòsit de les contribucions, el govern a curt termini. En aquests casos, moltes empreses no paguen bé i dividends.